全球「匯率戰」已然爆發。美國總統川普20日指控中國及歐盟「操縱匯率，並壓低利率」，財政部長米努勤也表示，美國正密切觀察中國是否操縱匯率。美、中、歐從「貿易戰」打到「匯率戰」，將對全球金融市場造成重大衝擊。
川普20日推文說：「中國、歐盟和其他國家一直在操縱本國貨幣，並壓低利率，而美國卻提高利率，美元一天比一天強勢，奪走我們的重大競爭優勢。」
川普發表匯率談話之前，人民幣對美元匯率正跌到一年來低點，而人民銀行並未干預阻貶。
財長米努勤也指出，「毫無疑問，人民幣貶值為他們創造不公平的優勢。我們將非常審慎地檢視他們是否已經在操縱匯率」。
經濟學家史迪格里茲本周指出，「匯率是中國可用的多項工具之一」；「他們（中國）將會大力澄清並非蓄意如此，我們（美國）也無法明確指控」。
不只中國大陸，歐洲央行總裁德拉基在也可能加入戰局；今年元月川普曾試圖談低美元對歐元匯率，當時ECB極為不滿。
由於全球各大經濟體的關係原本已經在「危機邊緣」，現在又打開匯率這個新戰場，學者專家表示結局可能相當悲慘，並將衝擊到美、中以外的其他貨幣，石油、股市、商品及新興資產都將受到連帶傷害，全球金融秩序也將大亂。
華爾街最著名的外匯專家諾德威指出，「真正的風險在於全球性的貿易與匯率合作將因而解體」，而川普最近的談話「的確是從貿易戰轉到匯率戰」；目前的關鍵在於人民銀行是否會將人民幣匯率穩在6.8附近。
國際金融協會（FII）首席經濟學者布魯克指出，市場對經濟成長的憂慮升高，將使風險資產及油價重挫，打擊原料商品貨幣尤重，包括俄羅斯盧布、哥倫比亞披索及馬來西亞幣等，之後再衝擊到其他亞洲新興貨幣。他並預料亞洲新興貨幣將會偏弱六個月」。
瑞信集團全球外匯主管加利洛指出，投資人相當注意川普的發言，加上目前避險基金及其他投機客持有高額的美元多單，美元可能繼續承受壓力。他表示，「由於川普明白指出外國正操縱匯率以強化競爭力，現在幾乎已經確定他已經為匯率戰拍板；一連串的發言可能迫使市場減碼美元多單」。
