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标题: 英国《金融时报》: 中信集团出售所持麦当劳部分股份 [打印本页]

作者: 华盛顿人 时间: 2020-1-9 18:50
标题: 英国《金融时报》: 中信集团出售所持麦当劳部分股份
本帖最后由华盛顿人于 2020-1-9 18:51 编辑

　　在北京方面敦促大型国有企业去杠杆化之际，中信计划出售部分所持麦当劳股份，以改善债务状况。

　　2020年1月9日 15:46 英国《金融时报》桑晓霓香港，汤姆•汉考克上海报道

　　随着北京方面推动大型国有企业去杠杆化，中信集团(Citic)计划将所持麦当劳(McDonald's)中国业务的少数股份出售给旗下一家私人股本公司，作为该公司为降低债务所作努力的一部分。

　　据两位知情人士透露，作为交易的一部分，该国有金融服务集团的私人股本公司——中信资本(Citic Capital)将把其在这家美国快餐连锁企业中国业务的持股比例从20%提高至42%。

　　其中一位表示，这笔交易将使麦当劳中国业务的企业价值达到约30亿美元。三年前，中信集团与私人股本公司凯雷(Carlyle)联合从麦当劳美国母公司手中收购麦当劳中国业务的控股权时，麦当劳的企业估值约为20亿美元。

　　中国政府近年来一直在敦促国有企业减少债务，这是多年投资热潮的副作用。一位人士表示，此次出售将精简麦当劳中国部门的管理，同时释放资金，帮助中信改善其债务状况。

　　过去一年，由于非洲猪瘟的爆发推高了牛肉和鸡肉等材料的价格，中国快餐连锁业的利润率受到挤压。

　　荷兰合作银行(Rabobank)分析师Michelle Huang说：“我们预计蛋白质类食物的投入成本将继续上升。因此，预计北京方面将采取更多成本管理措施，以抵消成本上涨的影响，”

　　麦当劳在这个全球第二大经济体的主要竞争对手是百胜中国(Yum China)，后者在中国经营着肯德基(KFC)和必胜客(Pizza Hut)的特许经营权。总部位于上海的研究咨询公司中国市场研究集团(China Market Research Group)创始人雷小山(Shaun Rein)表示：“与百胜中国相比，麦当劳是落后的。中信投资后，它没有像人们希望的那样发展。”

　　但是，自从被中信和凯雷收购以来，麦当劳的中国业务大幅增长，每年在中国新开约400家餐厅。

　　“由于我们扩张得太快了，所以我们的营收增长了很多。我们需要大量资本支出，”麦当劳中国业务的一位投资者表示，“我们关注的不是净利润。”

　　2018年，私人股本集团高瓴资本(Hillhouse Capital)和KKR斥资近180亿美元收购百胜中国，但以失败告终。

　　麦当劳为追赶百胜中国(Yum China)旗下品牌作出了种种努力，包括在互联网和社交媒体集团腾讯(Tencent)的协助下，将更多业务转移到线上。但麦当劳在门店数量上仍落后于其竞争对手，尽管在中信集团(Citic)旗下房地产企业的支持下，麦当劳在上海等大城市获得了黄金地段。

　　麦当劳中国区发言人表示中信所持股份将有一个竞标流程，但拒绝进一步置评。

　　中信资本不予置评。

　　凯雷(Carlyle)没有回应置评请求，其股份不会受到此次交易的影响。

　　译者/何黎

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