英国《金融时报》: 美联储火力全出未能扭转股市跌势

华盛顿人

　　尽管美国央行承诺购买无限量的政府债券，且有史以来首次宣布将购买公司债券，美国标普500指数周一收盘仍下跌2.9%。




















　　2020年3月23日 19:10 英国《金融时报》 詹姆斯•波利提 华盛顿 ， 布伦丹•格里利 纽约 ， 科尔比•史密斯 伦敦报道 ， 乔•伦尼森

　　尽管美联储(Federal Reserve)释放全部火力支持经济挺过新型冠状病毒疫情，承诺购买无限量的政府债券，但全球股市周一仍然下跌。


　　这些新措施（包括购买公司债券的历史性举措）为挽救美国经济的努力增添了货币政策分量；预计美国经济将在未来几周急剧收缩。


　　美联储采取行动之际，特朗普政府高级官员和国会领导人就2万亿美元财政刺激方案发生冲突。民主党与共和党人之间的摩擦导致周末期间未能达成协议后，周一双方暴露出更多分歧。


　　“美联储致力于在这一充满挑战的时期动用其全部工具支持家庭、企业和美国整体经济，”美联储在一份声明中表示。


　　“尽管仍然存在很大的不确定性，但很明显，我国经济将面临严重扰乱。公共和私营部门都必须做出激进的努力，以限制就业岗位和收入的损失，并在扰乱消退后促进迅速复苏，”美国央行表示。


　　美联储采取了前所未有的举动，推出两项新机制，使其可以购买公司债券，包括新发行的公司债券。在2008年金融危机期间，美联储没有购买公司债务。


　　美国基准股指标普500指数(S&P 500)周一收盘下跌2.93%，而基准10年期美国国债的收益率（与价格走势相反）下降约0.10个百分点，至0.76%。


　　美联储采取最新干预措施的消息传来后，欧洲股市从当日低点反弹，但不足以收复全部失地。泛欧的Stoxx 600指数收盘下跌4.3%，英国富时100指数(FTSE 100)下跌3.8%。


　　“此举力度巨大，”瑞穗银行(Mizuho)在纽约负责投资级债券发行的吉姆•谢泼德(Jim Shepard)表示。“这是一个‘火箭筒’级别的举措，之前就需要这么做。此前宣布的计划也很好，但还不到位。此举到位了。”


　　旨在扶持大型雇主的第一个机制涉及为投资级公司提供最长为四年的过渡融资，以换取美联储购买新发行的公司债务。企业可以推迟本金和利息支付最多六个月，以保留现金；但它们如果利用该机制，它们就不得回购股票或支付股息。


　　第二个计划将让美联储得以在二级市场购买公司债务。


　　美联储周一还恢复了定期资产支持证券贷款工具(Term Asset-Backed Securities Loan Facility，简称TALF)——这是一种可追溯至2008年金融危机的机制——这使美联储能够购买由多种贷款支持的证券，包括学生、汽车和信用卡贷款，以及通过小企业管理局(Small Business Administration)向企业提供的贷款。


　　美国央行表示，TALF和其他新计划加在一起，将为“雇主、消费者和企业”提供高达3000亿美元的融资，并得到美国财政部的支持。美国财政部将从其外汇平准基金(Exchange Stabilization Fund)提供300亿美元股权，以支持这些措施。


　　另外，美联储还扩大了旨在缓解市政债务和被称为“商业票据”的短期贷款市场压力的现有计划，并表示将很快宣布一项“主街商业贷款计划”(Main Street Business Lending Program)，直接向小企业提供贷款。


　　美联储最初计划购买至少5000亿美元的美国国债，以及至少2000亿美元的“机构”抵押贷款支持证券——由准政府实体房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和吉利美(Ginnie Mae)发行的证券——同时在八天前将主要利率降至接近零的极低水平。在早期的干预未能解决这两个债务市场的压力后，最近几天它加大了购买力度。


　　到上周五，美联储购买国债的计划完成了大约一半，购买机构抵押贷款支持证券的计划完成了大约三分之一。在其货币政策制定委员会——联邦公开市场委员会(FOMC)开会后，美国央行不再对购买国债和抵押贷款支持证券设置数字上限，而是表示准备需要购买多少就购买多少。


　　译者/和风