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美媒:美对冲基金做空人民币 中国表态吓退挑衅者

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发表于 2016-2-3 17:09:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
2016-02-02 09:01:34 来源:参考消息网 责任编辑:张程

核心提示:这些基金押注人民币下跌之际,中国政府正在多个方面做出努力,以实现经济软着陆、应对负债累累的银行系统,并引导经济向消费带动的增长模式过渡。

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亿万富翁乔治·绍罗什近日在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上宣传中国经济“硬着陆几乎不可避免”。图为达沃斯论坛上的绍罗什。(美国《华尔街日报》网站)

参考消息网2月2日报道 美媒称,对冲基金行业一些最著名的公司正大举押注中国货币贬值,掀开华尔街与世界第二大经济体领导人之间的决战。

多家对冲基金正大举做空

美国《华尔街日报》网站1月31日发表题为《货币战争:美国对冲基金向人民币发动新攻势》的文章称,凯尔·巴斯的海曼资本管理公司已卖掉其持有的大部分股票、大宗商品和债券,以便专注于做空亚洲货币,包括人民币和港币。

这是这家位于达拉斯的公司自数年前成功做空美国房地产市场以后规模最大、最集中的一次押注。海曼资本现在约85%的资金投资于今后3年人民币和港币若贬值则会带来收益的交易。这项押注涉及数十亿美元,包括借来的资金。

巴斯说:“就投资规模而言,这一次比次贷危机时要大得多。”巴斯认为3年内人民币可能最多下跌40%。

了解内情的人士说,亿万富翁交易者斯坦利·德鲁肯米勒和对冲基金经理戴维·泰珀都已经押注人民币下跌。戴维·艾因霍恩的绿光资本公司持有押注人民币贬值的期权。

这些基金押注人民币下跌之际,中国政府正在多个方面做出努力,以实现经济软着陆、应对负债累累的银行系统,并引导经济向消费带动的增长模式过渡。

对人民币贬值的预期已经导致中国居民和外国投资者将资金撤出中国。虽然中国仍拥有规模最大的外汇储备,达3.3万亿美元,但近几个月经历了巨额资金外流。对冲基金断定中国会让人民币进一步下跌,以制止资金外流并促进经济增长。

中国表态吓退部分挑衅者

然而,与押注于一个价值由市场决定的货币相比,对冲基金的这一做法风险要大得多。中国的国有经济使政府拥有多种手段和可供支配的巨大资源。今年早些时候,国有机构在香港市场买入大量人民币,使银行间隔夜拆借利率猛升至66%,空头头寸融资变得很困难,因此人民币大幅升值。

亿万富翁投资者乔治·绍罗什最近在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上预测中国经济“硬着陆几乎不可避免”以后,形势变得更加紧张。他说,因此他正押注大宗商品生产国和亚洲货币下跌。

几天以后,中国国有的新华通讯社发表一篇评论,警告试图做空中国货币的“激进投资者”会遭受巨大损失,因为中国货币主管机构将采取“有效措施稳定汇率”。

绍罗什基金管理会发言人拒绝就公司的外汇头寸置评。

中国的表态已经使一些基金经理不敢再增加下注。一些交易员减少甚至完全退出了空头头寸,称他们不希望与中国政府交手。一些人说他们正带着新的兴趣研究做空其他亚洲国家的货币,他们认为如果人民币继续贬值,这些国家的货币也会下跌。

这场对峙让人想起25年前绍罗什做空英镑等类似重大战役。1997年,马来西亚总理指责绍罗什在亚洲金融危机时期攻击林吉特。时任绍罗什基金管理会首席投资官的德鲁肯米勒当时说,虽然该对冲基金此前曾做空林吉特,但在危机期间买入了该货币,对其下跌起到了缓冲作用。

海曼资本在研究了中国的银行系统并震惊于其债务的迅速扩张之后,从去年开始做空人民币。该公司的分析表明,目前约占贷款总额2%的过期贷款会大幅增加,并最终需要中央政府花费价值数万亿美元的人民币来为银行注资。中国央行资产负债表的扩大会导致人民币贬值,就像金融危机时期美联储救助美国银行致使美元贬值一样。

去年8月中国人民银行出人意料地让人民币对美元汇率下跌2%,此后更广泛的市场做空人民币活动开始增加。央行的这一举措引起猜测,认为中国政府最终不得不让人民币与不断走强的美元脱钩、并像其他国家一样削弱本国货币以刺激经济增长。

了解情况的人士说,德鲁肯米勒以及他的前门生之一扎克·施赖伯自去年以来建立了大量人民币空头头寸。施赖伯目前管理着拥有约100亿美元资金的对冲基金公司PointState资本公司。

熟悉该公司的人说,这一押注使PointState去年获利约15%,并为今年截至1月中旬获利5%以上作出了贡献。

了解交易情况的人士说,仍然对人民币持悲观态度的交易员正以几种方式做空人民币。一些人押注人民币在岸汇率和更市场化的离岸汇率之间的差距会进一步扩大。1月初,这个差距达到创纪录的0.1367元人民币,此后政府的干预大大缩小了这个数字。

了解情况的人士说,通过做空人民币获利的其他公司包括拥有20亿美元资金的斯科金资本管理公司和凯雷集团旗下的新兴主权集团。

自去年8月以来,中国一直在实行各种规定,以稳定汇率、阻止资金外流,包括对在岸人民币衍生交易20%的准备金要求。这一举措提高了基金公司持续通过掉期做空人民币的成本。

中国官员曾表示,他们不会为了获得对贸易伙伴的竞争优势让人民币贬值,因为需要避免引起别国纷纷仿效而导致竞争性贬值不断增加的状况。经济学家们说,中国仍有通过财政政策刺激经济的空间。




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 楼主| 发表于 2016-2-3 17:10:47 | 显示全部楼层

【延伸阅读】人民币对美元汇率中间价:1美元对人民币6.5539元



中新网2月1日电 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2016年2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.5539元,1欧元对人民币7.1075元,100日元对人民币5.4112元,1港元对人民币0.84206元,1英镑对人民币9.3480元,1澳大利亚元对人民币4.6346元,1新西兰元对人民币4.2453元,1新加坡元对人民币4.6024元,1瑞士法郎对人民币6.4161元,1加拿大元对人民币4.6837元,人民币1元对0.63139林吉特,人民币1元对11.4313俄罗斯卢布。


(2016-02-01 10:04:02)

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发表于 2016-2-3 17:13:01 | 显示全部楼层

【延伸阅读】港媒:中国稳定人民币措施“不奇怪” 仅是暂时性的

参考消息网1月25日报道 港媒称,使人民币成为全球货币的过程可以推迟一下。目前,北京已经把稳定人民币的工作列为重中之重,收紧了对资本外流的管控,以遏制本月引发货币大幅贬值的投机活动。但它并没有对全球梦关闭大门。投资者只需针对其新的步调做出调整。

据香港《南华早报》网站1月22日报道,由于中美之间的货币政策脱钩,资本外流的压力越积越大。此外,因为中国的经济增长降至25年来最低速度,人们预期人民币将走软。因此,中国正在努力调整其开放资本账户的步伐。开放资本账户是中国已经做出的一项不可逆转的承诺,因为人民币去年11月加入了国际货币基金组织(IMF)的精英货币篮子。

报道称,柏瑞投资公司首席经济学家马库斯·绍默说:“中国显然没有进入一个新体制,不会突然间一切都变得以市场为基础。政府正在管理这一过程并不奇怪。管理这一过程意味着一段时间内打开大门,然后关闭它,然后再打开。”

瑞士信贷私人银行部资深外汇策略师韩坤豪(音)说:“看起来,中国的当务之急是遏制过度的资本流出和针对人民币贬值的投机性押注。但我认为,从长远来看,展望未来若干年,目标仍是人民币的国际化。这与最近向境外央行开放中国银行间外汇市场的努力相吻合。”

在中国人民银行1月12日出人意料地推高离岸人民币市场上的融资利率,并于一周后对外国银行实行存款准备金率后,人们对中国开放其资本账户的宏大计划提出质疑。此前,人民币市场的动荡已经重创离岸人民币,即主要是在香港自由市场上进行交易的人民币,使之下跌到5年来最低点,1月6日跌到6.6964元人民币兑1美元。

中国人民银行数据显示,12月,由于资本外流增加,商业银行净卖出价值6290亿元(956.1亿美元)的外汇,即相当于前一个月数额的近三倍。

同时,由于央行继续打击投机者,中国的外汇储备正在减少。储备金额去年减少约5130亿美元。

11月,IMF批准将人民币列为其特别提款权货币篮子中的第五名成员。此项决定于今年10月生效。中国人民银行曾宣布,决定作出后,将减少干预汇率,加快人民币的完全可兑换进程。

瑞士银行策略师鲁文杰(音)表示,自加入特别提款权以来,中国人民银行看来一直在应对新形势,将“在一段时间内”加强管理资本账户,但不太可能收得过紧。例如,央行不太可能放弃对中国公民个人购买外币规定的5万美元年度配额。

他说:“市场正试图摸清央行的底线。这可能是资本外流的规模,或是汇率的稳定,或汇率政策的独立性问题。但很明显,央行不能在三方面都毫不妥协。”

柏瑞投资公司的绍默说,资本市场的开放本质上涉及中国的投资资本的重新分配。这将导致资金净流出并使人民币进一步走弱。“但中国的确选了一个好时机,因为如果他们在人民币被低估的时候开门,情况就会更复杂、更有破坏性……你一开门,人民币就开始走强,这将连累出口。”

分析人士普遍称,在货币被低估时打开资本账户容易造成热钱涌入。一旦资本撤出,破坏性会大得多。中国已经避免了这种状况。

绍默说:“现在,最大的问题是人民币贬值过快引起的恐慌,这正引起市场动荡。但这个问题对中国来说,容易管控得多。”

不过绍默说:“中国政府明显不习惯与金融市场沟通。我们会极其认真地读美联储的声明,看逗号点在哪儿,每个字都认真看。美国的一举一动都会被放到显微镜下,中国也是。不是说中国要跟美国一样,但它需要有自己的方式。”

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资料图:这是中国人民银行外景。新华社发

(2016-01-25 10:01:28)





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【延伸阅读】统计局:人民币贬值不会成趋势 对经济影响不会太大



1月19日,国务院新闻办举行新闻发布会,中国国家统计局局长王保安介绍2015年国民经济运行情况,并答记者问。 中新社记者 杨可佳 摄

中新网1月19日电 针对人民币贬值对中国经济的影响,国家统计局局长王保安今日表示,人民币的贬值对中国经济的影响不会太大或者不是那么明显,因为有3万多亿外汇储备。

国新办19日举行新闻发布会,国家统计局局长王保安介绍2015年国民经济运行情况,并答记者问,出席发布会的还有国家统计局新闻发言人盛来运。

初步核算,2015年全年国内生产总值676708亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%。分季度看,一季度同比增长7.0%,二季度增长7.0%,三季度增长6.9%,四季度增长6.8%。分产业看,第一产业增加值60863亿元,比上年增长3.9%;第二产业增加值274278亿元,增长6.0%;第三产业增加值341567亿元,增长8.3%。从环比看,四季度国内生产总值增长1.6%。

王保安表示,人民币贬值内外有两种因素,一方面是美元升值在中国的表现,美元的升值带来人民币的贬值,人民币的贬值对中国经济的影响不会太大或者不是那么明显,因为有3万多亿外汇储备。

王保安指出,从长远来看,人民币贬值也不会成为一种趋势,对中国经济增长是有信心的。因为中国经济增长的中高速是今后一个时期应该会是一个常态的表现。中国经济增长的总体势头是没有改变的,中国经济有四个“没有改变”。比如,结构调整的势头没有改变,长期持续增长的环境和条件没有改变,大国经济韧劲足、强力大、回旋余地大的现实都没有改变。关键是中国工业化、城镇化的提速对经济增长潜力的表现也是显而易见的。在这种情况下,人民币贬值不会成为一种趋势。

关于去产能对增长和就业的影响,王保安认为,去产能是宏观调控和政府政策主动作为的表现。当然新一轮的去产能会更多的运用法治化、市场化的理念进行指导。由市场主体依据市场的供需情况自主决定,政府只是在政策上尤其是在社会保障政策进行托底。

王保安称,一方面从结构的优化升级有这个要求,另一方面在一些传统行业确实存在产能过剩以及“僵尸企业”,在这种情况下去产能对就业不可能不产生影响,这就是党中央、国务院制定的为什么要社会政策托底,宏观政策要稳,产业政策要准,微观政策要活,改革措施要实,社会政策要托底。就业政策、失业保险政策的完善,尤其是一系列加大就业推进就业力度的政策,就是为了保证去产能过程是一个平稳的过程,而不至于出现明显的失业现象,以保证中国经济的平稳、中高速的增长。


(2016-01-19 14:06:01)

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【延伸阅读】亚投行贷款将以美元计价 外媒:用人民币将有挑战

参考消息网1月18日报道 外媒称,主导的亚洲基础设施投资银行已排除用美元以外的货币放贷,这是该行新行长17日表示的,这个信号表明北京方面不会把这家开发银行当作一个推动人民币国际化的平台。

据英国金融时报1月18日报道,分析人士表示,亚投行如果用人民币放贷将带来挑战,因为多数成员国很可能用美元认缴股本,而借款人拿了人民币没什么用——除非他们依靠中国供应商。

即使是对中国而言,创建该行在一定程度上也是为了寻找更有利可图的投资外汇储备的渠道,目前中国的外汇储备主要投资于低收益的美国国债。

中国长期抱怨称,现有的多边机构由西方国家主导。上月,美国国会批准了搁置已久的国际货币基金组织(IMF)改革方案,这将提高中国在该组织的投票权份额。去年11月,IMF还认可人民币为全球储备货币之一,使其加入美元、欧元、日元和英镑的行列。

总部位于北京的亚投行有1000亿美元股本和57个创始成员国,其中30个国家的立法机构已经批准了该行的章程,其余国家仍有待批准。中国26%的投票权份额将迫使中国与其他成员国凝聚共识,但也保留了北京方面的否决权,因为该行的章程要求重要决定获得75%的绝对多数支持。

北京还带头建立了新开发银行(New Development Bank),该行也拥有1000亿美元初始资本,合作伙伴是同为金砖国家(Brics)的巴西、俄罗斯、印度和南非。

世行和亚开行官员们表示,他们欢迎这两家新机构,但批评人士担心,亚投行不会坚守严格的劳工、环境和公司治理标准。

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亚投行正式成立 明年1月开张运营

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