JP摩根：2020股市跌70% 恐迎蕭條

华盛顿人

記者王若然 ／ 阿罕布拉報導 2018年12月15日 06:11  世界日报


不少經濟學家預測2020年迎來經濟大蕭條。（Getty Image）

中國11月工業產值（industrial-production）增長率放緩至5.4%，也是2009年以來的最低點。受此影響全球股市暴跌，加上義大利赤字、法國動亂、英國脫歐糾結等，歐洲經濟前景堪憂。不少人擔憂這是全球經濟大衰退的前兆，更有人預言2020年美國經濟大衰退。

AJ Bell公司投資主任Russ Mould指出，中國11月生產值下降，主要受到電子配件、電腦、汽車配件出口量下降的影響。此外，中國的零售值增長也放緩，8.1%是近15年來的最低點。事實上，中國出口降低也顯示了全球經濟放緩，中國向歐盟和東南亞國家聯盟出口額，從15.5%下降至5.4%，向美國出口額從13.2%下降至9.8%。

經濟專家和金融達人林日昇14日表示，中美貿易戰是影響全球經濟走向的重要因素。白宮日前發表聲明，美中達成貿易休戰90天的協議，中國同意大量購買美國的農業和其他產品。但是，目前市場對於在三個月內徹底解決中美貿易問題存在疑慮。林日昇認為，中方此前有意拖延貿易戰至美國期中選舉，藉此看川普是否得勢。目前來看，川普連任可能性不大，中國為貿易戰贏得了準備時間。

林日昇認為，未來東南亞和歐洲經濟下滑。從中方在貿易戰中的讓步來看，如果未來中方繼續讓步，購買更多美國商品，這將直接導致東南亞與中方之間的貿易量走低。歐洲也不太平，英國首相梅伊（Theresa May）背書的脫歐協議被延期表決，歐洲中央銀行13日宣布降低經濟發展預期值並結束鼓勵購買債券的項目，法國「黃背心」運動給經濟帶來不良影響。

從美聯儲會（Federal Reserve）的利率來看，過去兩周利率來到「中性水平」（neutral level，或稱自然利率），這是經濟均衡狀態下的利率。林日昇認為，利率調整不受政治因素影響，未來應該不會有大的增長。目前經濟學家的普遍預測，在未來一周利率將增長2.25%至2.5%，2019年不會增長太多。

林日昇表示，他對未來經濟持積極態度，不會有大衰退到來。他說，有諾貝爾獎經濟學家在多年前說過，經濟的發展並不一定是上升和衰退循環進行的，在增長減緩之後，還有可能再恢復以前水平。他說，中國經濟已經連續增長了25年，那裡20多歲的年輕人都認為經濟前景明朗，現代社會在科技進步帶動下還將持續發展。他說，至少在未來20年裡，不會有經濟大蕭條出現。

然而，有些經濟學家並沒有這麼樂觀。穆迪分析公司（Moody's Analytics）經濟分析師Mark Zandi今年早些時候說，「2020年是一個真正的轉折點。」他說，高利率以及財政赤字會在2020年給經濟帶來危險，也正值總統大選年。「想要避免2020年經濟衰退，需要有非常好的政策和很大的運氣。」

JP摩根目前對經濟衰退預測的可能性相較年初增加了許多，目前預測到2020年股市下跌70%。此外預測經濟衰退的大曲線（inverted yield curve）將會在2019年完成，這是令人擔憂的另一個因素。