设为首页收藏本站

汉山

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜: 活动 交友 discuz
查看: 23|回复: 0

高盛:川普勝選後 這七點把股市希望轉化為恐懼

[复制链接]

3496

主题

5172

帖子

2万

积分

版主

Rank: 7Rank: 7Rank: 7

积分
25731
发表于 2018-4-12 13:14:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
經濟日報 記者湯淑君報導 2018年04月12日 13:52

短短一年半的期間,市場情勢可能改變甚鉅。

美國總統川普2016年11月勝選迄今,美國股市市況歷經劇烈的變化,2017年市場波動率降到歷史谷底,2018年波動率又急遽竄升。同時,經濟大環境也迥然不同,長久來被視為支撐股價的貨幣政策,開始從寬鬆轉向緊縮,而通膨繼長期低迷之後,也開始回升。

財經新聞網站MarketWatch報導,高盛公司(Goldman Sachs)的分析師團隊列舉以下七大因素,據此闡述大環境如何從市場順風轉為逆風。

一,美國國內政局

川普2016年勝選後,各界對華府政治局勢樂觀以對,雖然認為川普政府可能帶來一些市場動盪,但整體而言,基於共和黨已掌控國會兩院和白宮,投資人對新政府上台後推動稅改、基礎建設、鬆綁法規等行動寄予厚望。

但如今,這些期望已逐漸轉變成疑慮,因為隨著被市場視為穩重、溫和派的高階政府官員與白宮幕僚紛紛離職,政策不確定性已升高。稅改雖已過關,但進一步的立法勝利機率不高。民主黨可能在今年11月舉行的國會期中選舉奪回眾議院主控權。特別檢察官穆勒對川普「通俄門」的調查緊追不捨。

二,國際關係

川普勝選後,高盛預期新政府對外政策將呈現「全球派」(支持全球化與自由貿易者)與「美國優先派」(主張保護主義色彩濃厚的貿易政策者)僵持不下的局面。

但如今,川普政府顯然已向保護主義和高築關稅壁壘的方向傾斜。過去兩個月來,川普已宣布將祭出多項關稅,使美國與中國的貿易關係烏雲籠罩,導致市場隨貿易戰一觸即發的疑慮加深或減輕而暴漲暴跌,漲跌雙向波動皆已加劇。

三,經濟

川普勝選後,各項根據調查而得的經濟指標都呈現好轉跡象;但如今,採購經理人指數(PMI)已顯現景氣擴張有減速跡象。

四,通膨

川普勝選後,通膨率仍維持在低檔;但如今,通膨率已回升,工資和大宗商品價格都已上揚。

五,利率

川普勝選後,聯準會(Fed)仍維持高度寬鬆的貨幣政策,美國10年期公債殖利率當時為2.3%,且預期只會緩緩攀升。

但如今,Fed逐步升息,10年期公債殖利率升到2.8%,預估可能升至3.25%。

六,法規監管

川普勝選後,他支持鬆綁法規和親商的哲學大受市場歡迎,與前任總統歐巴馬八年來嚴加監管的作風大異其趣。NFIB美國小型企業樂觀指數隨之勁揚。

但如今,川普政府似乎磨刀霍霍,準備對臉書(Facebook)等網路和社群媒體公司祭出更嚴的監管法規。NFIB美國小型企業樂觀指數在高檔盤旋。

七,標普500指數價位

川普勝選後,標普500預期本益比為18倍(由上而下)/16倍(由下而上);預期每股盈餘(EPS)增幅為10%(由上而下&由下而上)。

但如今,標普500預期本益比為17倍(由上而下)/17倍(由下而上);預期每股盈餘(EPS)增幅為5%(由上而下)/10%(由下而上)。


上述资料恕不公开
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

Archiver|手机版|小黑屋|汉山网    

GMT-5, 2018-4-21 20:00 , Processed in 0.112130 second(s), 24 queries .

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表