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英国《金融时报》: 车企在大型新兴市场面临强劲逆风

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发表于 2020-1-10 15:15:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 新鲜人 于 2020-1-10 15:15 编辑

  霍奇斯:金砖四国、尤其是中国汽车销量大幅下滑,与此同时,向电动汽车的转型需要巨额投入,汽车产业面临严峻困境。






2020年1月10日 04:33 The pH Report出版人 保罗•霍奇斯 为英国《金融时报》撰稿


  金砖四国的汽车市场正面临两大挑战。第一个挑战与两个最大市场——中国和印度销量下降有关,它们2019年的汽车销量比前一年的水平可能低了至少有10%。


  第二个挑战是,制造商和零件供应商需要投入数十亿美元完成电动车过渡,以达到中国政府2021年至2023年的生产目标。


  因此,随着这条价值链上的公司发现自己缺乏资金进行必要的新投资,未来一年半谁赢谁输可能会见分晓。


  如下图所示(每年1月至11月的销量),由于巴西、俄罗斯和印度的销量自2012年见顶以来已下降了20%,中国的销量下滑尤为重要。中国销量已持续下滑一年多,其影响正沿着供应链继续扩大。


  正如《汽车新闻》(Automotive News)报道的那样:“我们知道中国的汽车销售持续低迷,我们也知道该市场正承受更严格的省市级排放标准的压力。现在我们看到这些因素对经销商造成重创,以至半数经销商被出售,还有几百家经销商出局。”


  2019年上半年,中国3.1万家经销商中盈利的只有不到三分之一。中国车市低迷对西方车企而言尤其是个坏消息,因为它们的全球利润取决于中国的销量。


  美国品牌受打击最大,由于美中贸易战引起的摩擦,去年1月至11月其销量下降了23%。通用汽车(General Motors)报告称去年第三季度在华销量下降了17.5%,延续了自2018年第二季度以来的下滑,其销售还受到了关键的中档运动型多用途车(SUV)领域激烈竞争的打击。福特汽车(Ford)去年第三季度销量下降了30%,加快了自2017年底开始的下滑速度。


  法国品牌也处境艰难,去年1月至11月的销量下降了54%。去年上半年,标致(Peugeot)、雪铁龙(Citroën)和雷诺(Renault)的经销商有70%都在亏损。


  韩国品牌销量下降了15%,就连德国品牌的销量去年也没有增长。


  自2008年以来中国市场一直在快速增长,这一事实令上述问题变得更加严重。许多公司和经销商都因此认为销量从2008年每月55万辆到2016年每月200万辆的快速增长似乎是“常态”。他们完全没有减速的概念,也不知该如何渡过这一难关。


  随着中国政府继续挤压影子银行业,进而挤压房地产市场,车市的下滑可能会加剧。如下图所示,影子贷款仍远低于早先的峰值,在截至去年10月的十个月中,每月平均只有670亿美元。就像我们一年前指出的那样,这意味着“买方不能再依靠从房地产投机活动中获得的暴利为其购买提供资金”。


  正如路透社(Reuters)指出的那样,此前由刺激推动的增长规模也意味着,如今“大部分城市中产阶级已经购买了汽车。截至2017年底,省级城市北京和天津、富裕省份浙江的家庭汽车保有率接近50%……如果没有慷慨的减税刺激、足够的贷款和快速增长的收入,将汽车保有量下沉至城市低收入群体和更贫穷的农村会更加困难。”


  其他金砖国家市场的销量也在放缓。截至去年11月底,印度的销量下降了13%,而俄罗斯的汽车产业预计将下滑2%。即使在巴西,由于拉丁美洲经济放缓,巴西汽车行业组织“全国汽车生产商协会”(Anfavea)将其增长预期降低至8%。


  由于恰逢此时汽车产业需要向电动汽车制造投入大量新投资,销售下滑给该产业造成严峻的困境。


  中国正在计划将2021年的新能源汽车积分占比设为14%,并逐步提升至2022年的16%和2023年的18%。同样,中国工信部要求,到2025年新能源汽车新车销量占比要达到25%,并宣布“将支持有条件的地方和领域开展城市公交出租先行替代、设立燃油汽车禁行区等试点”。


  因此,企业必须推进电动汽车投资,即使它们的利润因为销量不振而承受压力。


  例如,大众(Volkswagen)正在计划今年在中国开办两家电动汽车工厂,总产能将达到每年60万辆,并计划到2028年在中国生产1160万辆电动汽车。特斯拉(Tesla)在中国的产能将达到每年25万辆,并计划未来将产量翻倍。


  随着其他生产商逐步跟进,一些业内人士预计,未来两年内电动汽车的价格将降至低于内燃机汽车,这将进一步加快电动车过渡。


  所以,汽车业面临着一个严酷的选择。投入电动汽车生产的必要性意味着,不论生产商还是零部件供应商都不能采取“一切照旧”的战略。那些决定留住现金的制造商可能会发现,他们在全球最大汽车市场中无法提供合适的产品和服务。


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