理财子公司谁最赚钱？“宇宙行之子”净赚3.3亿领跑！今...

大千世界

　　理财子公司谁最赚钱？“宇宙行之子”净赚3.3亿领跑！今年如何投资？

　　时间： 2020-03-31 09:06:26 稿件来源：中国证券报


　　据中证君统计，截至2020年2月末，已有30余家银行宣布设立或已经设立理财子公司，其中11家已正式开业。


　　在最近密集披露的银行年报中，银行理财子公司的表现备受关注。截至目前，已有4家银行理财子公司实现盈利。


　　与此同时，理财子公司的转型也在加速推进，符合资管新规的新产品发行加速，净值型产品占比提升。


　　4家银行理财子公司已盈利


　　截至2019年末，工银理财总资产163.97亿元，净资产163.30亿元，全年实现净利润3.30亿元。


　　截至2019年末，建信理财资产总额152.17亿元，净资产150.60亿元；2019年净利润为0.60亿元。


　　截至2019年末，中银理财资产总额102.33亿元，净资产101.75亿元，中银理财发行的理财规模达到744.92亿元。


　　截至2019年末，交银理财总资产人民币81.77亿元，净资产人民币80.89亿元，报告期内实现净利润人民币8,911.54万元。


　　截至2019年末，中邮理财有限责任公司总资产80.13亿元，净资产80.03亿元。


　　股份行方面，首家开业的股份行理财子公司——光大理财报告期末总资产50.21亿元，净资产50.04亿元，报告期内实现净利润370万元。


　　符合资管新规的新产品发行加速


　　与此同时，符合资管新规的新产品发行加速，净值型产品占比提升。


　　交通银行称，该行存量资产处置的压力相对较小，已采用三种方式进行安排：一是交银理财陆续发行符合新规的净值型理财产品进行对接。交行2019年12月将21只存量产品、规模约1000亿元产品，通过变更管理人的方式移植到交银理财，对应的存量资产也进行了移植。二是安排表内资金承接，无法承接的推进标准化改造后通过交银理财发行理财产品对接。三是对违约债券、不良非标资产、部分未上市股权、另类投资等资产“一事一议”专项处置。


　　截至报告期末，招商银行理财产品余额(不含结构性存款)2.19万亿元，较上年末增长11.73%；新产品余额6851.96亿元，较上年末增长200.27%，占理财产品余额(不含结构性存款)的31.22%，较上年末提高17.18个百分点。招商银行按照资管新规及其配套政策要求，继续推动理财产品转型工作，全年发行新产品158只，新产品余额位居同业前列。


　　报告期末，光大银行非保本理财产品余额7788.37亿元，比上年增加898.35亿元，增长13.04%。其中，净值型理财产品余额3343.54亿元，占比42.93%；全年非保本理财产品累计发行3.62万亿元。阳光理财项下已到期理财产品全部正常兑付。


　　更有银行已提前完成资管新规整改要求。


　　长沙银行年报称，该行日均管理理财产品余额534.73亿元，报告期末理财产品余额500.25亿元，较上年末增加51.02亿元，增长11.36%；保本理财实现零余额，提前完成新规整改要求；推出净值型理财产品，余额超过100亿元，占全部理财余额的21.28%；预期收益型理财余额压降达到预期目标。


　　指数化投资、FOF、自主投资成主流


　　普益标准研究员陈飞旭预计，2020年理财子公司在投资方面仍将以固收类资产为主，但会加大对权益类资产的布局力度。理由有三点：第一，丰富底层资产类别，满足投资者日益多元化的投资需求；第二，积极响应金融供给侧结构性改革提升直接融资占比的政策要求，加大对实体经济的支持力度；第三，疫情影响下，A股市场出现明显下跌，但我国经济基本面稳中向好，这为理财子公司布局权益资产带来了绝佳机会。


　　中信建投银行业首席分析师杨荣称，理财子公司投资股票市场主流的模式是指数化投资、FOF和自主投资。


　　他解释说，指数化投资是被动投资，市场跟随策略，对于资金体量较大的理财子公司更加合适，但不能获得超额收益；FOF属于一种委托投资模式，可以获得超额收益；自主投资对于权益投研的要求更高，理财子公司需要在投研能力提升后，采用这种方式。


　　杨荣建议，理财子公司近期在股票配置上宜加大医药、新基建、水泥等需求较大的行业，也可适当增加银行股等高分红高股息防御性行业资产配置。


　　邮储银行副行长徐学明近日透露，下一步中邮理财将加快推出混合型产品、FOF策略产品、抗通胀主题产品。